پراپ تریدینگ با Stablecoin :کاهش ریسک نوسانات ارزی

استیبل کوین‌ ها یکی از دسته‌های مهم ارزهای دیجیتال در بازار کریپتو هستند که به دلیل حفظ ثبات قیمت خود در برابر دارایی‌های مرجعی مثل دلار آمریکا، به ابزاری مناسب برای کاهش ریسک نوسان‌های ارزی تبدیل شده‌اند. در دنیای پراپ تریدینگ با Stablecoin کاربردهای خاص خود را دارند و ترید با Stablecoin مزایای مختلفی برای تریدرها به همراه دارد. در این مقاله به بررسی کاربردهای Stablecoin در پراپ تریدینگ می‌پردازیم و با مزایا و معایب استفاده از استیبل کوین‌ها در پراپ تریدینگ آشنا می‌شویم. پیشنهاد می‌کنیم تا پایان مطلب با ما همراه باشید.

🔍 پراپ تریدینگ با استیبل کوین چطور کار می‌کند؟

پراپ تریدینگ (Prop Trading) شیوه‌ای از تامین سرمایه در بازارهای مالی است که در آن، شرکت‌هایی با عنوان پراپ فرم (Prop Firm) سرمایه لازم برای ترید در بازارهایی مثل فارکس، کریپتو، سهام و غیره را در اختیار تریدرها قرار می‌دهند و در سود آنها سهیم می‌شوند. این سرمایه مستقیماً به شکل وام ارائه نمی‌شود، بلکه پراپ فرم یک حساب معاملاتی با موجودی مشخص را در اختیار تریدرها قرار می‌دهد تا با استفاده از آن ترید و کسب سود کنند. سپس سود حاصل از این تریدها در قالب یک استیبل کوین مثل تتر (USDT) به تریدرها پرداخت می‌شود.

 

🪙 استیبل کوین چیست؟

استیبل کوین (Stablecoin) نوعی دارایی دیجیتال (کریپتوکارنسی) است که با هدف حفظ ارزش ثابت نسبت به یک دارایی مرجع طراحی شده است؛ این دارایی مرجع می‌تواند ارزهای فیات مانند دلار آمریکا، یک کالای فیزیکی مثل طلا، یا سبدی از دارایی‌ها باشد. استیبل کوین‌ها عموماً به نحوی طراحی شده‌اند که با نسبت یک به یک از ارزش دارایی مرجع پیروی کنند.

استیبل کوین‌ها برای حفظ ثبات ارزش خود از روش‌های مختلفی استفاده می‌کنند. در بعضی موارد، این ثبات از طریق نگهداری دارایی‌هایی به عنوان پشتوانه در یک صندوق تأمین می‌شود و در بعضی موارد نیز از ساز و کارهایی برای تنظیم عرضه و تقاضای استیبل کوین استفاده می‌کنند تا ارزش آن را ثابت نگه دارند. ناشران استیبل کوین معمولاً این ارزها را به قیمتی معادل دارایی مرجع و با نسبت یک به یک عرضه می‌کنند. مثلاً اگر یک استیبل کوین به دلار آمریکا وابسته باشد، ناشر آن هر واحد از استیبل کوین را به قیمت یک دلار به فروش می‌رساند.

 

🎯 هدف استیبل کوین‌ها چیست؟

هدف اصلی استیبل کوین‌ها این است که امکان استفاده از یک ارز دیجیتال یا کریپتوکارنسی را بدون نوسان‌های معمول آنها در اختیار تریدرها قرار دهند. در واقع تریدرها با استفاده از استیبل کوین‌ها می‌توانند دارایی خود را به صورت دیجیتال و بدون نگرانی از نوسان‌های بازار نگهداری کنند. ارزهای بازار کریپتو مثل بیت کوین و اتریوم معمولاً نوسان‌های قیمتی زیادی دارند، به همین دلیل بیشتر برای ترید از آنها استفاده می‌شود و مناسب نگهداری دارایی‌ها نیستند، اما استیبل کوین‌ها امکان نگهداری و نقل و انتقال آسان دارایی‌ها را فارغ از نوسان‌های بازار کریپتو فراهم می‌کنند.

 

💰 انواع استیبل کوین‌های بازار کریپتو

بر اساس آمار سایت کوین مارکت کپ، در حال حاضر بیش از ۲۰۰ استیبل کوین در بازار کریپتو وجود دارد که تتر (USDT)، یواس‌دی کوین (USDC) و دای (DAI) از نظر مارکت کپ در صدر قرار دارند. هر یک از این استیبل کوین‌ها ساز و کار خاص خود را برای حفظ ثبات قیمت دارند و از شیوه‌های متفاوتی برای حفظ ارزش خود در برابر دارایی مرجع استفاده می‌کنند.

بر همین اساس می‌توان استیبل کوین‌ها را به چند دسته تقسیم کرد:

 

📌 استیبل کوین‌ های وابسته به ارز فیات

استیبل کوین‌های وابسته به ارزهای فیات (Fiat-Collateralized Stablecoins) که رایج‌ترین نوع استیبل کوین محسوب می‌شوند، معمولاً با نسبت یک به یک از ارزهای سنتی رایج مثل دلار آمریکا یا یورو پیروی می‌کنند. ثبات قیمتی این نوع استیبل کوین‌ها حاصل نگهداری خود ارزها یا دارایی‌های معادل آنها در ذخایری است که به‌عنوان پشتوانه عمل می‌کنند. از مشهورترین استیبل کوین‌های این دسته می‌توان به تتر (USDT) و یو‌اس‌دی‌کوین (USDC) که به دلار آمریکا وابسته هستند و استیسیس یورو (EURS) که بر مبنای ارز یورو کار می‌کند، اشاره کرد.

 

📌 استیبل کوین‌ های وابسته به کالا

استیبل کوین‌های مبتنی بر کالا (Commodity-Backed Stablecoins) به ارزش دارایی‌های فیزیکی مانند طلا، نقره یا سایر کالاهای ملموس وابسته‌اند. این نوع از استیبل کوین‌ها به کاربران اجازه می‌دهند که بدون نیاز به مالکیت مستقیم این کالاها، از نوسان‌های آنها بهره ببرند. برای مثال، پکس گلد (PAXG) استیبل کوینی است که به ذخایر طلای فیزیکی متصل است و هر توکن آن معادل یک اونس طلای ذخیره‌شده در خزانه‌های امن بازار طلای لندن است. تتر گلد (XAUT) نیز مشابه پکس گلد است و با پشتوانه طلا کار می‌کند. ارزش دلاری این استیبل کوین‌ها دائماً تغییر می‌کند، اما در مقایسه با طلا، همیشه معادل یک اونس خواهند بود.

 

📌 استیبل کوین‌ های مبتنی بر کریپتو

استیبل کوین‌های مبتنی بر کریپتو (Crypto-Collateralized Stablecoins) به پشتوانه سایر ارزهای دیجیتال کار می‌کنند. معمولاً برای مقابله با نوسان‌های ارزهای دیجیتال، این استیبل کوین‌ها پشتوانه بیشتری را در ذخایر خود نگهداری می‌کنند. به عبارت دیگر، ارزش دارایی‌های ذخیره شده آنها بیشتر از ارزش تعیین شده برای استیبل کوین است.

برای مثال، دای (DAI) یکی از استیبل کوین‌های شناخته‌شده در این دسته است که با ارزهای دیجیتالی مثل اتریوم (ETH) پشتیبانی می‌شود. ثبات این استیبل کوین از طریق مجموعه‌ای از قراردادهای هوشمند در پروتکل MakerDAO حفظ می‌شود. کاربران با سپردن وثیقه، دای تولید می‌کنند و این مکانیزم باعث ثبات آن در برابر نوسان‌های ارزهای پشتوانه می‌شود.

 

📌 استیبل کوین‌ های الگوریتمی

استیبل کوین‌ های الگوریتمی برای حفظ ثبات قیمت خود به پشتوانه مستقیم متکی نیستند، بلکه از مکانیزم‌هایی مثل قراردادهای هوشمند برای تنظیم عرضه و تقاضا در بازار استفاده می‌کنند. برای مثال، استیبل کوین Ampleforth (AMPL) میزان عرضه خود را به شکلی پویا تغییر می‌دهد تا قیمت آن در محدوده‌ای ثابت باقی بماند. استیبل کوین Frax (FRAX) نیز یک استیبل کوین نیمه‌الگوریتمی است که از ترکیب وثیقه‌گذاری و تنظیمات الگوریتمی برای حفظ ثبات استفاده می‌کند.

⚠️ با وجود نوآوری در این مدل‌ها، حفظ ثبات بلندمدت آن‌ها همواره با چالش‌هایی همراه بوده است. برای مثال، قیمت استیبل‌کوین الگوریتمی TerraUSD (UST) در تاریخ ۱۱ مه ۲۰۲۲ بیش از ۶۰ درصد سقوط کرد و ارتباط آن با دلار آمریکا عملاً از بین رفت. در همان زمان، قیمت توکن مرتبط با آن یعنی لونا (Luna) نیز در عرض یک شبانه‌روز بیش از ۸۰ درصد کاهش یافت. این موضوع نشان داد که مکانیزم‌های صرفاً الگوریتمی ممکن است در شرایط خاص بازار با شکست مواجه شوند و ریسک‌های بالایی را به همراه داشته باشند.

 

📌 استیبل کوین‌ های دارای پشتوانه اوراق خزانه‌داری آمریکا

استیبل کوین‌ هایی مانند USDY از شرکت Ondo و USYC از شرکت Hashnote به‌جای استفاده از پول نقد یا دارایی‌های نقدشونده سنتی، از اوراق خزانه‌داری آمریکا و قراردادهای بازخرید (Repurchase Agreements) به عنوان پشتوانه استفاده می‌کنند. این استیبل کوین‌ها که ساختاری مشابه صندوق‌های سرمایه‌گذاری بازار سرمایه دارند، به دارندگان خود سود مستقیم پرداخت می‌کنند و به همین دلیل، بیشتر برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال درآمد مطمئن و تضمینی هستند، جذابیت دارند.

⚙️ کاربرد Stablecoin در پراپ تریدینگ

در پراپ تریدینگ، تریدرها معمولاً در بازار فارکس ترید می‌کنند و از نوسان‌های قیمت ارزها و دارایی‌های مختلف سود می‌برند. بنابراین ترید مستقیم استیبل کوین‌ها در پراپ تریدینگ نمی‌تواند سود زیادی برای آنها به همراه داشته باشد. البته کاربرد Stablecoin در پراپ تریدینگ محدود به خرید و فروش مستقیم نیست و می‌توان به شیوه‌های دیگری از آن استفاده کرد که مهم‌ترین آنها عبارتند از:

✅ برداشت سود سریع با هزینه کم

یکی از مهم‌ترین دغدغه‌های تریدرها در پراپ تریدینگ این است که در سریع‌ترین زمان ممکن سود معاملات خود را برداشت کنند. در حال حاضر بسیاری از پراپ فرم‌ها از جمله سرمایه گذار برتر (SGB) سود تریدرها را به صورت تتر (USDT) پرداخت می‌کنند که یک استیبل کوین مبتنی بر دلار آمریکاست و در زمان کوتاهی به حساب تریدرها واریز می‌شود. استفاده از استیبل کوین برای پرداخت سود پراپ تریدینگ علاوه بر افزایش سرعت واریزها، به شفافیت بیشتر پرداخت‌ها نیز کمک می‌کند و هرکس می‌تواند وضعیت تراکنش خود را روی شبکه بلاکچین مشاهده و پیگیری کند.

✅ آربیتراژ بین چند استیبل کوین

اگر یک پراپ فرم چندین استیبل کوین با پشتوانه مشابه را برای ترید کردن در اختیار تریدرها قرار دهد، می‌توان از آربیتراژ بین آنها به سود رسید. در پراپ تریدینگ تمام تریدها در یک پلتفرم معاملاتی انجام می‌شود و امکان آربیتراژ بین چند صرافی یا بروکر وجود ندارد، اما اگر یک پراپ فرم امکان ترید چند استیبل کوین مثل تتر و USDC را داشته باشد، تریدرها می‌توانند از اختلاف جزئی قیمت آنها سود ببرند. با توجه به بالا بودن حجم تریدها در پراپ تریدینگ، اگر اختلاف کمی بین قیمت دو استیبل کوین با پشتوانه یکسان وجود داشته باشد، می‌توان سود مناسبی را از آربیتراژ بین آنها کسب کرد.

✅ کاهش ریسک نوسان‌های بازار

استیبل کوین‌ها می‌توانند به عنوان ابزاری برای کاهش ریسک مورد استفاده قرار گیرند. برای مثال، زمانی که نوسان‌های بازار زیاد است و تریدرها قصد ترید کردن ندارند، می‌توانند دارایی خود را به استیبل کوین تبدیل کنند تا ارزش آن در برابر نوسان‌ها حفظ شود. با توجه به اینکه ارزش استیبل کوین‌ها ثابت است، تریدرها می‌توانند با خیال آسوده دارایی خود را نگه دارند تا شرایط بازار پایدارتر شود و دوباره تریدهای خود را آغاز کنند.

 

🔥 مزایای استفاده از استیبل کوین‌ها در پراپ تریدینگ

• 🟢 سرعت تراکنش: سرعت انجام تراکنش‌های استیبل کوین‌ها در مقایسه با تراکنش‌های بانکی سنتی بیشتر است. تراکنش‌های Stablecoin می‌توانند در عرض چند ثانیه انجام شوند، در حالی که تراکنش‌های بانکی سنتی ممکن است چندین روز طول بکشد.
• 🟢 دسترسی جهانی: استیبل کوین‌ها از فناوری بلاکچین استفاده می‌کنند و به دلیل ماهیت غیرمتمرکز شبکه‌های بلاکچینی، امکان دسترسی به آنها از سراسر نقاط جهان وجود دارد. با استفاده از استیبل کوین‌ها، لزوم دسترسی به بانک‌های بین‌المللی و باز کردن حساب فیزیکی از بین می‌رود.
• 🟢 انعطاف‌پذیری زیاد: استیبل کوین‌هایی مثل تتر و USDC را می‌توان در صرافی‌های مختلفی نقد کرد یا روی کیف پول دلخواه نگه داشت. بنابراین تریدرها انعطاف بیشتری برای مدیریت سود معاملات خود دارند و لازم نیست حتماً دارایی خود را در یک بانک یا صرافی خاص نقد کنند.
• 🟢 امنیت: یکی از ویژگی‌های مهم شبکه‌های بلاکچینی، امنیت و شفافیت آنهاست. با توجه به اینکه استیبل کوین‌ها نیز روی این شبکه انتقال داده می‌شوند، امنیت تراکنش‌های آنها بسیار زیاد است و از نظر حریم خصوصی نیز وضعیت بهتری نسبت به تراکنش‌های سنتی دارد.
• 🟢 هزینه‌های پایین: کارمزد تراکنش استیبل کوین‌ها روی بعضی شبکه‌ها بسیار کم است و به تریدرها اجازه می‌دهد تا سود پراپ تریدینگ خود را با کمترین هزینه برداشت کنند. علاوه بر این، نقد کردن آنها بدون واسطه و مستقیماً از طریق صرافی‌های آنلاین قابل انجام است و هزینه جانبی خاصی ندارد.

 

⚠️ ریسک‌های Stablecoin در پراپ تریدینگ

• ⭕ ذخایر پشتوانه: استیبل کوین‌ها تا زمانی پایدار هستند که ذخایر آنها کامل باشد و به درستی مدیریت شود. عدم شفافیت در اعلام ذخایر و هر گونه رفتار متقلبانه از سمت ناشر استیبل کوین‌ها می‌تواند روی ارزش آنها تأثیر منفی داشته باشد.
• ⭕ مشکلات متمرکز بودن: با اینکه استیبل کوین‌ها از ویژگی‌های غیرمتمرکز بلاکچین بهره می‌برند، بعضی از آنها همچنان تحت کنترل یک ناشر یا شرکت متمرکز قرار دارند. بنابراین بخشی از ماهیت غیرمتمرکز آنها زیر سؤال می‌رود و امکان محدود کردن دسترسی کاربران به دارایی‌ها از سمت ناشر وجود دارد.
• ⭕ از دست رفتن ثبات: ممکن است در بعضی شرایط، ارتباط یک به یک بین استیبل کوین و ارز پشتوانه آن از بین برود و به‌اصطلاح «De-pegging» اتفاق بیفتد. در چنین شرایطی، اعتماد تریدرها به استیبل کوین از بین می‌رود و نمی‌توانند از ثابت بودن ارزش آن مطمئن باشند.

 

📝 جمع‌بندی

استیبل کوین‌ها (Stablecoins) ابزاری کارآمد برای انجام تراکنش‌ها در پراپ تریدینگ هستند و مزایای مختلفی مثل سرعت بالا، هزینه پایین و امنیت بیشتر را برای تریدرهای پراپ به همراه دارند. با استفاده از این ارزهای دیجیتال، تریدرها می‌توانند از دارایی‌های خود در برابر نوسان‌های بازار محافظت کنند و برداشت سود پراپ تریدینگ خود را در کمترین زمان ممکن انجام دهند. البته در کنار مزایای آن‌ها، باید ریسک‌های مرتبط با ذخایر پشتوانه و مشکلات متمرکز بودن بعضی استیبل کوین‌ها را نیز مدنظر قرار داد.

 

❓ سؤالات متداول

• 🔹 استیبل کوین چه تفاوتی با ارز دیجیتال عادی دارد؟

▫️ ارزش استیبل کوین‌ها بر اساس دارایی‌هایی مثل دلار، یورو، طلا و غیره وابسته است و همیشه ثابت نگه داشته می‌شود، اما سایر ارزهای دیجیتال مثل بیت کوین و اتریوم، نوسان‌های زیادی دارند و ارزش آنها بر اساس عرضه و تقاضا تغییر می‌کند.

• 🔹 کاربرد استیبل کوین در پراپ تریدینگ چیست؟

▫️ در حال حاضر کاربرد اصلی استیبل کوین‌ها در پراپ تریدینگ برای پرداخت سود معاملات به تریدرهاست که در پراپ سرمایه گذار برتر با استفاده از ارز دیجیتال تتر (USDT) انجام می‌شود.

• 🔹 استیبل کوین‌ها چه کمکی به کاهش ریسک نوسانات ارزی می‌کنند؟

▫️ استیبل کوین‌ها به پشتوانه دارایی‌های واقعی مثل ارزهای فیات کار می‌کنند و نوسان‌های بازار کریپتو روی ارزش آنها تأثیری ندارد. به همین دلیل تریدرها می‌توانند در شرایط نوسانی، دارایی‌های خود را به استیبل کوین تبدیل کنند و از ریسک نوسان‌ها در امان بمانند.